Arhive etichetă: Directive UE

Guvernul și conducerea Parlamentului au dat o palmă ignoranței și neglijenței

Pe piața de capital a explodat o bombă. Între legile aprobate de Guvern prin angajarea răspunderii față de Parlament se regăsește un set de amendamente la Legea privind piața de capital. Acestea prevăd că funcția de depozitar central pentru valori mobiliare ale companiilor ne-financiare va fi deținută de … Ministerul justiției.

Știrea pare incredibilă, dar este cît se poate de adevărată: proiectul amendamentelor a fost publicat Citește în continuare Guvernul și conducerea Parlamentului au dat o palmă ignoranței și neglijenței

Банки и Финансы: Рынку дали свободу

Интервью для журнала Банки и Финансы

Банки и Финансы: Закон о рынке капитала был опубликован, но, насколько нам известно, он претерпел изменения в сравнении с первоначальным вариантом. Окончательный текст закона не вызвал полного удовлетворения. Какие нормы не должны были попасть в закон, а какие упущены в нем напрасно?

Александр Савва: Вряд ли вы найдете хотя бы один закон, который полностью, от начала до конца, устраивал бы кого-либо. Любой закон, принятый парламентом, – это компромисс между разными заинтересованными сторонами. Citește în continuare Банки и Финансы: Рынку дали свободу

Legea pieţei de capital a ajuns în Parlament

La aproape doi ani de la elaborare, proiectul Legii privind piaţa de capital a ajuns în Parlament. E greu de spus dacă acest lucru a bucurat pe cineva. Senzaţia care se creează este că Legea nu trebuie nimănui. Operatorii pieţei nu sunt încîntaţi, deoarece Legea le impune noi condiţii de activitate. Funcţionarii de diferit rang şi din diverse instituţii preferă să nu insiste în promovarea ei din mai multe considerente. Emitenţii şi investitorii sunt prea departe de conţinutul noii Legi şi de avantajele pe care ea le oferă. Susţinerea pe care o avea la început s-a pierdut în timp. Se pare că proiectul Legii pieţei de capital se mişcă înainte din inerţie. Citește în continuare Legea pieţei de capital a ajuns în Parlament

Cerinţe de adecvare a capitalului

Cerinţele faţă de capitalul participanţilor profesionişti, stabilite de proiectul Legii privind piaţa de capital, au constituit segmentul principal de atenţie şi analiză. Orice discuţie despre proiectul Legii începea cu dezaprobarea cerinţelor faţă capital, revolte la tema “de ce trebuie aşa capital înalt?” şi replici în adresa autorilor proiectului legii. Normativele de capital au fost interminabil adunate, scăzute, împărţite, înmulţite, incluse în tabele, suprapuse în grafice, transformate în procente… Toate analizele la subiect ne-au convins, Citește în continuare Cerinţe de adecvare a capitalului

Ce se întâmplă cu proiectul Legii privind piaţa de capital (p.4)

Pentru ce piaţă optăm – pentru piaţa unică europeană sau pentru o piaţă internă închisă?

Proiectul Legii privind piaţa de capital conţine un set de norme, în temeiul cărora participanţii profesionişti (societăţile de investiţii) din Uniunea Europeană vor avea dreptul să ofere servicii de investiţii pe teritoriul RM, fără a deţine licenţa eliberată de autoritatea competentă a RM. Oponenţii legii au văzut în aceste prevederi un plan de agresiune şi ocupaţie a pieţei de capital din RM de participanţii profesionişti din străinătate. Citește în continuare Ce se întâmplă cu proiectul Legii privind piaţa de capital (p.4)

Ce se întâmplă cu proiectul Legii privind piaţa de capital (p.3)

Mitul unui depozitar central monopolist
S-a afirmat că proiectul Legii pieţei de capital prevede existenţa unui singur depozitar central, care va prelua toate registrele deţinătorilor de valori mobiliare (VM) ţinute în prezent de registratorii independenţi. În această privinţă, unul din ziarele vizate anterior scrie: “Cea mai puternică lovitură va fi îndreptată asupra Citește în continuare Ce se întâmplă cu proiectul Legii privind piaţa de capital (p.3)

Ce se întâmplă cu proiectul Legii privind piaţa de capital (p. 2)

De ce Legea pieţei de capital nu reglementează activitatea de ţinere a registrelor de către registratorii independenţi

Pentru a înţelege situaţia cu registratorii independenţi, trebuie să pornim de la modelul actual de reglementare a pieţei de capital şi cel propus de proiectul Legii, care au abordări absolut diferite.

Modelul actual reglementează toate relaţiile şi operaţiunile cu valorile mobiliare, indiferent de faptul dacă acestea au fost emise sau sunt tranzacţionate în mod public sau în mod privat. În sensul legii actuale, sunt supuse reglementării: Citește în continuare Ce se întâmplă cu proiectul Legii privind piaţa de capital (p. 2)