Arhive etichetă: squeeze-out

Vor continua atacurile raider în Moldova?

După vestitele atacuri raider în vara anului 2011, autoritățile și-au propus să introducă noi mecanisme, care vor proteja investitorii de preluări ilegale. În 2012-2014 au fost adoptate mai multe amendamente la legislație, care aveau ca scop lupta cu fenomenul de „raider” în instituțiile financiare.

Totuși, fiecare set de amendamente a fost urmat de noi preluări abuzive, iar cele inițiate anterior au fost duse la bun sfîrșit. Întrebarea firească este de ce Citește în continuare Vor continua atacurile raider în Moldova?

Atenţie la squeeze-out

Carul s-a mişcat din loc: dreptul squeeze-out ar putea fi inclus în Legea privind societăţile pe acţiuni prin intermediul unor modificări. Intenţia nu poate fi decît salutată, din motivele despre care am scris.

Presupun că iniţiativa de a modifica legislaţia se datorează, într-o anumită măsură, unui articol anterior al subsemnatului. Altfel cum se poate explica, că trei ani la rînd toţi păreau convinşi de neconstituţionalitatea squeeze-out-ui, şi acum, subit, nu doar şi-au schimbat părerea, dar stăruie ca acesta să fie inclus în lege?! Citește în continuare Atenţie la squeeze-out

Şi totuşi, ce facem cu squeeze-out?

În perioada elaborării ultimelor amendamente la Legea cu privire la piaţa valorilor mobiliare în 2006-2007, Asociaţia Investitorilor Străini (AIS) propune includerea în legislație a procedurii squeeze-out. Propunerea s-a dovedit a fi atît de novatoare și îndrăzneață, încît nu a fost acceptată nici la nivel de experți: deşi CNPF a fost a acceptat includerea squeeze-out-ului în versiunea iniţială a amendamentelor, iniţiativa nu a găsit susţinerea Consiliului Economic pe lîngă Prim-ministru. Drept rezultat, squeeze-out-ul a fost exclus din proiectul amendamentelor legislative şi nu a ajuns să fie discutat în Parlament.

Elaborarea unei noi legi a pieţei de capital, motivată de intenția autorităților de a ajusta legislația internă la acquis-ul comunitar, ne face să presupunem, că problematica squeeze-out-ul va fi redescoperită în viitorul apropiat.

De ce squeeze-out nu a fost acceptat

Squeeze-out este o procedură aplicabilă în exclusivitate societăţilor pe acţiuni. Ea permite deținătorului a cel puțin 90 % din acțiunile[1] societății să procure la un preţ just acţiunile celorlalţi acţionari, fără acordul acestora. Squeeze-out este considerat mecanismul prin care acționarii majoritari „elimină” minoritarii din societate.

Devine clar de ce propunerea AIS nu a fost acceptată. Citește în continuare Şi totuşi, ce facem cu squeeze-out?